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陈雨露国际金融考研真题及章节题库

来源:杏彩平台注册官网开户    发布时间:2024-08-22 21:02:22

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  答:绿地投资,又称创建投资或新建投资,是指跨国公司等投资主体在东道国境内依照东道国的法律设置的部分或全部资产所有权归外国投资者所有的企业。创建投资会直接引发东道国生产能力、产出和就业的增长。

  绿地投资作为国际直接投资中获得实物资产的重要方式是源远流长的。早期跨国公司的海外拓展业务大多数都是采用这样的形式。绿地投资有两种形式:一是建立国际独资企业,其形式有国外分公司,国外子公司和国外避税地公司;二是建立国际合资企业,其形式有股权式合资企业和契约式合资企业。

  答:间接投资是“直接投资”的对称,指投资者以其资本在金融证券市场购买外国或本国的公债、公司债券、金融债券或公司股票,用以收取利息和红利的投资。间接投资者无权干涉投资对象对这部分投资的具体运用,因而接受投资方对资本的运用较为灵活。间接投资的进 行有利于中央银行公开市场业务的操作。

  间接投资与直接投资相比,有下列不同之处:①间接投盗的对象为有价证券,通常可以过户转让,或者在证券市场上自由买卖;②间接投资购买有价证券的数额可多可少,这些资产的预期收益一般高于银行的存款利息;③资本运用较为灵活。由于有发达的证券证券交易市场的存在,证券可随时转手,更换成其他收益更好的资产。由于这种投资方式资金运用灵活,一旦投资所在国的政局或经济局势发生明显的变化,投资的人可将资金及时调离或转移,较少会有被冻结、被没收的风险,因此是国际投资领域长期流行的一种方式。但是,间接投资同国家的金融政策、资金市场的资金供求状况以及证券交易中的投机因素相关,因而缺乏安全保证。

  ①跨国并购(M&A)是指国际投资主体(例如,跨国公司、跨国银行等)为了达到某种目标,通过一定的渠道和支付手段,并依照东道国的法律取得东道国某企业(目标企业)的全部资产所有权或足以行使经营控制权的股份的投资行为,是目前最普遍的投资方式。②绿地投资即在东道国新创办企业,是指国际投资主体(例如,跨国公司、跨国银行)在东道国境内依照东道国法律建立部分资产或全部资产所有权归外国投资者所有的企业。绿地投资主要有两种形式:一是建立拥有全部控制权的独资企业,二是共同创办合资企业。

  (2)按母公司和子公司的经营方向是否一致,划分为横向型FDL、垂直型FDL和混合型FDL。

  ①横向型FDL,也称水平型FL,是指母公司将在国内生产的同样产品或相似产品的生产和经营扩展到国外子公司进行,使子公司能够独立完成产品的全部生产和销售过程。一般运用于机械制造业和食品加工业。

  ②垂直型FDL,也称纵向型FDL,是指企业到国外建立与国内的产品生产有关联的子公司,并在母子公司之间实行专业化协作。包括两种形式:一是子公司和母公司从事同一行业产品的生产,但分别承担同一产品生产的全部过程中的不同工序。多见于汽车、电子行业(例如丰田在中国的投资)。二是子公司和母公司从事不一样的行业的生产,但它们相互关联。多见于资源开采和加工行业。

  ③混合型FDL是指某一企业到国外建立与国内生产和经营方向完全不同,生产不一样产品的子公司。目前只有少数巨型跨国公司采用这种形式。

  (3)按投资者对外投资不同的参与方式,划分为合资经营、独资经营、合作经营和别的形式的国际直接投资。

  答:(1)国际金融市场的结构一般是按市场功能的不同来划分的,广义上包括国际货币市场、国际长期资金市场、国际外汇市场、国际黄金市场以及金融衍生工具市场等。

  ①国际货币市场是指居民与非居民之间或非居民与非居民之间,进行期限为1年或1年以下的短期资金融通与借货的场所或网络。国际货币市场可分为传统的国际货币市场和新型的国际货币市场:前者进行的是居民与非居民之间的市场所在国货币在国际间的短期借贷;后者进行的是非居民与非居民之间各种境外货币的短期借贷。

  ②国际长期资金市场是指在国际范围内进行各种期限在1年以上的长期资金交易活动的场所与网络,主要由国际银行中长期信贷市场、国际债券市场和国际股票市场构成。

  ③国际外汇市场是进行国际性货币兑换和外汇买卖的场所或交易网络,是国际金融市场的核心之一。

  ④国际黄金市场是世界各国集中进行黄金交易的场所,是国际金融市场的特殊组成部分。

  ⑤金融衍生工具市场也称派生市场,是进行金融衍生工具交易的市场,既包括标准化的交易所交易,也包括非标准化的柜台交易,即OTC交易。主要由金融远期合约市场、金融期货市场、金融期权市场、互换市场等构成。

  非消极作用:①有利于调节各国国际收支的不平衡;②有利于促进国际贸易的发展与国际资本的流动,推动的各国经济的发展;③有利于推动生产和资本国际化的发展;④促进了金融业务国际化的发展。

  消极作用:国际金融市场在发挥诸多积极作用的同时,也产生了一些负面作用。例如,国际金融市场为国际间的资本流动提供了便利,但同时也给国际间的投机活动提供了场所。巨额的短期国际资本流动增大了国际金融市场的风险,甚至会引发国际金融危机。另外,国际金融市场促进了经济国际化、金融一体化的发展,但也为国际间通货膨胀的传递打开了方便之门,使国际性的通货膨胀得以蔓延与发展。

  答:国际货币市场是指资金借贷期限在一年以内的国际短期资金交易的市场。按照不同的借贷方式,国际货币市场一般可分为银行短期信贷市场、短期证券市场和贴现市场。

  (1)银行短期信贷市场。即银行对客户提供一年或一年以内短期贷款的市场。按照借贷对象的不同,又可大致分为银行同业拆放市场和银行短期借贷市场。国际银行同业拆放主要是跨国银行为弥补交易头寸的不足或准备金的不足而在相互之间进行的资金借贷活动。国际银行短期借贷主要是指跨国银行对各国政府、跨国公司、进出口企业等客户提供资金融通借贷。

  (2)短期证券市场。短期证券市场是国际间进行短期有价证券交易的市场。国际货币市场交易的短期有价证券种类非常之多,一般来说包括国库券、商业票据、银行承兑票据、大额可转让定期存单等。

  (3)贴现市场。贴现市场是对未到期的票据按贴现方式给予融资的市场。贴现市场上交易的短期金融工具主要有商业票据、银行承兑票据、国库券和其他短期政府债券等,贴现业务的经营者即贴现商主要是商业银行、贴现公司、票据经纪商和票据承兑所。

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